高盛發表研究報告表示，近日與裕元(00551.HK) +0.050 (+0.373%) 沽空 $4.33千萬; 比率 60.026% 及寶勝(03813.HK) -0.010 (-1.923%) 管理層溝通，公司透露預期代工生產(OEM)業務訂單量將按年增幅將介乎中至高單位數百分比。
雖然宏觀及物流鏈仍存在不確定性，令全球鞋類市場近期前景相對不明朗，但高盛認為公司整體訂單能見度一直在提高，主要客戶訂單亦在正軌上，預期利用率及生產效率提升後公司今年可持續提升毛利率。
不過該行提醒，由於平均售價基數較高，因此今年首季利潤率可能錄得按季下跌，惟按年增長勢頭預期向好。至於零售業務方面，展望2024年銷售增長將趨向平穩，預期在嚴格的折扣控制及健康庫存支持下，毛利率及經營利潤率將有所提升。
該行預測裕元及寶勝今年股息率將達到13%及6%，相應將裕元2024至2025年淨利率預測上調7%至16%，寶勝淨利預測則下調1%至4%，以反映銷售增長放緩，裕元目標價由12.4元升至14.2元，寶勝則由1.32元降至1.24元，均予「買入」評級。(gc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-08 16:25。)
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